Este es el tercer artículo de una serie de tres partes basada en las extensas declaraciones públicas anteriores de Gary Gensler sobre el criptoespacio. Aquí están las partes 1 y 2.
Cointelegraph ha estado investigando afanosamente un tesoro de los pensamientos del futuro presidente de la Comisión de Bolsa y Valores, Gary Gensler, sobre las criptomonedas, especialmente de una serie de conferencias que dio en el MIT en el otoño de 2018. Un elemento especialmente notable del pensamiento de Gensler es obvio respeto por el mecanismo de gobierno interno de Bitcoin y su obvio interés en ver esa descentralización en otras partes de las finanzas.
12 años después del bloque génesis de BTC, no hay muchos personajes serios en el gobierno federal de los EE.UU. que declaren algo tan equivocado como una prohibición a Bitcoin. Incluso los antagonistas reconocen que tal medida sería imposible. Pero más allá de la tolerancia, Gensler está claramente intrigado por los mecanismos de Bitcoin para la regulación descentralizada interna y es optimista sobre la aplicación de sus principios en otras áreas de las finanzas.
Gensler va a lo descentralizado
Es famoso que la SEC ha decidido que Bitcoin es un commodity, que cae bajo el ámbito de la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (que Gensler presidió durante los años de Obama) en lugar de la SEC. En consecuencia, las decisiones de Gensler en la SEC serán bastante indirectas en la forma en que tocan la criptomoneda original, pero su evaluación general de la gobernanza de Bitcoin muestra un nivel refrescante de conocimiento, así como un respeto obvio por los principios de la descentralización.
“Ha habido muchos esfuerzos que murieron, hasta Bitcoin, para resolver ese acertijo del que hablamos: dinero entre pares sin una autoridad central”, dijo Gensler, mientras discutía el libro blanco original de Satoshi Nakamoto con una sala de conferencias abarrotada. Más allá de estar simplemente impresionado con el logro tecnológico de Bitcoin y su “política monetaria que limita el suministro de la moneda”, apoyó la posibilidad de que las transacciones estén libres de terceros.
“Cuando se trata de una autoridad central, un banco comercial, ellos pueden decidir si otorgan crédito o no. Esa es una forma de censura. Es una forma de asignar algo”, dijo Gensler. “Pero las plataformas descentralizadas distribuidas son más resistentes a la censura”.
Es casi paradójico pensar en alguien tan profundamente arraigado en los centros tradicionales del poder financiero. Antes de su carrera como regulador, Gensler se inició en finanzas trabajando para Goldman Sachs. Proviene en gran medida de los centros de poder, lo que hace que sea bastante notable que identifique a los actores establecidos de la industria que presionan por la regulación a expensas de nuevas empresas emergentes:
“Una cosa que no se mencionó es que a veces las instituciones quieren ser reguladas en el tiempo, porque crea barreras de entrada. Por lo general, no se encuentra en una etapa temprana. Pero más adelante, crea algunas barreras de entrada, y en realidad son los operadores establecidos quienes a menudo cobran algunas rentas económicas”.
Los muchos costos de la minería
La minería es obviamente una característica central del sistema de gobierno de Bitcoin. También es notablemente controvertido, con estimaciones recientes que dicen que la red de Bitcoin consume más energía que los Países Bajos. De hecho, las malas relaciones públicas del uso de electricidad de Bitcoin ha inspirado un aumento de empresas de energía renovable para ingresar a la industria. Pero Gensler se tomó el tiempo de su conferencia para defender el uso de energía de Bitcoin en comparación con las muchas externalidades pasadas por alto de todos los demás sistemas monetarios del mundo:
“Me gustaría señalar que todas las monedas fuertes, dinero fuerte, durante siglos han tenido algo para limitar la oferta. Y ahora lo estamos haciendo electrónicamente y a través de esta minería. Eso no significa que sea el mejor uso. Solo digo que es de otra manera. Extraer oro del suelo es muy difícil. Y en el siglo XIX, tener grandes puertas de bóveda y guardias de seguridad con rifles era una forma de asegurarlo. E incluso se podría decir que tener bancos centrales tiene costos. Así que lo considero una compensación de cómo se asegura una moneda como una moneda más difícil de crear “.
Sin embargo hay límites
A pesar de su clara simpatía por la descentralización, Gensler no es exactamente optimista con respecto a Bitcoin. “No vamos a ser minimalistas o maximalistas de Bitcoin. Probablemente soy, para revelarme aquí, un poco minimalista en el centro de Bitcoin”, dice a su salón de clases en un momento. Más tarde, le dijo a la clase que él mismo no poseía ningún Bitcoin, aunque, como siempre, podría ser OPSEC (operaciones de seguridad).
Sobre el tema de la minería, Gensler señaló varias preocupaciones de larga data, además del uso de energía. Una es que los pools de minería han centralizado efectivamente el sistema, lo que hace que un ataque del 51% sea más probable. Otro es que Gensler sospecha que los mineros más exitosos lo logran basándose en actividades ilegales:
“Realmente creo, pero no puedo probarlo con hechos, que varios de los pools de minería más grandes o mineros se encuentran en lugares donde realizan actividades ilícitas. Están obteniendo electricidad por menos de lo que realmente cuesta en la red por parte de los malos actores “.
Incluso estas cuestiones con las particularidades de Bitcoin no disminuyen el hecho de que Gensler cree claramente en la importancia de descentralizar el gobierno. “Me gusta más la democratización de los mercados de capital”, dice en un momento dado.
Entonces, ¿qué significa todo esto? Gensler ciertamente no es un criptoanarquista, y definitivamente no está interesado en hacer retroceder la regulación del criptoespacio a donde estaba en 2018. Pero su simpatía por la descentralización de las finanzas es claramente fuerte. En sus conferencias, se muestra comprensivo con las fuertes protecciones para la privacidad transaccional y el proceso de cripto tokens que comienzan sus ciclos de vida como proyectos centralizados antes de convertirse en monedas descentralizadas. Esta será un área crítica en la SEC, especialmente porque el co-comisionado ya pasó el último año presionando por un puerto seguro para tales proyectos.
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