El 5 de febrero expirarán un total de USD 1 mil millones de interés abierto en opciones de Bitcoin (BTC). Esta cifra es pequeña comparada con los USD 4 mil millones de dólares del vencimiento de opciones del mes pasado, pero las opciones mensuales y trimestrales suelen concentrar la mayoría del volumen.
El vencimiento del viernes es algo inusual aunque está equilibrado en los niveles actuales de BTC. Los datos también muestran que los alcistas tienen muchos incentivos para hacer subir el precio por encima de los USD 38,000.
Deribit tiene una cuota de mercado del 84% para el vencimiento de este viernes. Analizando la suma del interés abierto en las opciones de USD 28,000 y USD 43,000, hay USD 300 millones en opciones de compra neutrales a alcistas contra USD 290 millones de interés abierto en opciones de venta.
Por lo tanto, al analizar los strikes (precios de ejercicio) un 25% por encima o por debajo del precio actual de BTC, prácticamente hay un equilibrio por ambas partes.
Según los datos anteriores, las opciones de venta de neutrales a bajistas se concentran en los USD 34,000 y por debajo. Entre los USD 34,000 y USD 36,000 hay un equilibrio perfecto, ya que tanto las opciones de compra como las de venta están igualadas.
A pesar de la discrepancia por debajo de los USD 32,000, el incentivo de los bajistas para empujar el precio hacia abajo presenta un desequilibrio de 3,400 contratos de BTC. Eso se traduce en un interés abierto de USD 109 millones para un movimiento de precios negativo del 13% o más. Aunque nominalmente significativo, no parece suficiente para crear los incentivos necesarios para tomar a los alcistas por sorpresa.
Por otro lado, si los alcistas quieren llevar el precio hasta los USD 38,000, eso daría lugar a un desequilibrio de 2,800 contratos de BTC. Esta situación equivale a un interés abierto de USD 106 millones de para una oscilación positiva del precio del 4%, lo que supone una mejor relación riesgo-ganancia para dicho esfuerzo.
Para evaluar si los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están valorando el riesgo al alza o a la baja, el indicador más útil es la inclinación del 30% al 20% de la delta de las opciones. Este mide la diferencia de primas entre las opciones de compra neutrales o alcistas frente a las opciones de venta similares.
Los números entre 0 y 15 se consideran neutrales, mientras que una delta inclinada al lado negativo indica que los grandes traders de opciones solicitan una prima adicional para asumir riesgos a la baja, por lo que se considera una situación bajista.
La última vez que se produjo semejante situación fue el 29 de diciembre, y durante los últimos cinco días, el indicador se ha mantenido en 10. Estos datos muestran un equilibrio perfecto entre los riesgos, lo que significa que no hay incentivos para que los creadores de mercado y las mesas de arbitraje presionen al BTC en cualquier sentido a medida que se acerca el vencimiento del 5 de febrero.
Los contratos semanales de OKEx, Bit.com y Deribit vencen el 5 de febrero a las 8:00 AM (UTC).
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.
Sigue leyendo:
